早在清雍正三年（公元1725年），一批来自直隶、山西、山东、河南、陕西的军罪犯人发配到布隆吉尔（今柴达木塔塔林河流域）垦荒，垦荒之余循“哈拉山”之名来到锡铁山，进行了露天矿体的土法开采工作。

锡铁山铅矿在清朝咸丰年间开始有小规模开采，咸丰十一年（公元1861年）在此成立铅局，其铅矿居当时的铅局之首，且在铅矿114老窿附近石壁上刻注“咸丰十一年铅局”并刻名留念。

自1957年起至1986年底，锡铁山的开发建设过程大致分为手选拣矿、露天开采、小型地下开采和大规模开发建设四个阶段。为有效开发锡铁山大型铅锌矿床，1978年7月国家计划委员会批准建设锡铁山铅锌矿，设计规模为年采选矿石100万吨。1982年正式列入国家“六五”期间有色金属重点建设项目，1986年12月建成投产，并成立了锡铁山矿务局，隶属中国有色金属工业总公司，青藏高原首个百万吨大型铅锌矿采选企业诞生，锡铁山铅锌矿进入全面开发的新阶段。

2000年5月18日，锡铁山矿务局正式改制为“西部矿业有限责任公司”，注册资本为1.58亿元，直属中国铜铅锌集团公司; 8月，西部矿业有限责任公司划归青海省政府管理; 12月28日，由西部矿业有限责任公司为主发起人，设立青海西部矿业股份有限公司，注册资本1.305亿元。2001年4月9日，青海西部矿业股份有限公司更名为西部矿业股份有限公司。

2006年7月18日，西部矿业有限公司更名为西部矿业集团有限公司，注册资金16亿元。2007年7月12日，西部矿业股份有限公司在上海证券所成功上市。2007年，西部矿业集团公司首次入选中国企业500强和中国制造业企业500强排行榜，成为青海省唯一一家进入中国企业500强和中国制造业企业500强的企业。

2007年以来，公司确定了“立足青海、巩固四川、挺进西藏、发展内蒙”的发展思路，在锡铁山找到新矿藏的同时，收购内蒙古获各琦铜矿，获得四川呷村银多金属矿、西藏玉龙铜矿等多个矿山的探采权。提出了以“矿山为主，多种经营，综合发展”的资源开发战略，引领公司向多个地区挺进，成为青海省率先走出去的企业之一。

公司不断加强改革和延伸产业，逐步向集团化公司转变，立足有色金属资源开发，拓展盐湖资源开发、地产开发、金融信息等领域，在盐湖提锂、盐湖提镁等科技领域取得喜人的成绩，同时成立青海省首家财务公司，集团财务管理和资本运作再上新台阶，加快企业信息化建设，推进现代企业管理体系。

1.1月9日，省委书记骆惠宁视察西部镁业有限公司10万吨/年高纯氢氧化镁及下游产品项目，对该项目提出新的要求和希望。
　　2.3月3日，西部矿业集团有限公司召开2015年度工作会议暨六届三次职工代表大会，提出以“适应新常态、注入新动力、构建新格局”的工作主题。
　　3.2月2日，西矿集团公司党委召开党风廉政建设专题会议，研究部署集团公司党风廉政建设及反腐败工作，制定下发党风廉政建设“两个责任”实施方案。3月4日，集团公司党委召开2015年党风廉政建设工作会议，与各基层党组织、中层以上干部层层签订《党风廉政建设责任书》。

公司以“做强矿山开发、做精冶炼企业、做优盐湖资源、做实新型产业”的发展思路，提升矿山资源开发的整体盈利能力，扭转冶炼企业的整体亏损局面，依托资源优势赢得盐湖产品的市场份额，做实做稳新型产业和综合产业。茶卡盐湖成功打造为国内唯一4A级盐湖旅游景区，成为青海省王牌景区，建成青海省首家钢结构装配式绿色建筑基地和青海省最大的钢结构制造基地，锂资源开发和食用盐开发取得新突破，成为集团公司发展新亮点。